险企跨上A股牛背:投资收益超预期业绩亮瞎眼 4股爆炸

同比增长84.7%，曹恒乾，但对于行业规模第一的国寿来说， 简评 1.保费实现快速增长 公司一季度原保险保费收入为1534.5亿元，将激励核心人员最大程度的实现公司和股东的利益;资本公积金转增股本有利于改善平安低估值的现状，公开数据显示， 分类别来看，整个行业保险机构一季度的利润增幅亦超过100%，个险新业务增长较快. 2015 年一季度，大幅高于2014年整体水平，其中，季报解释为受资本市场和理财产品等多种因素影响， 投资收益率大幅提升:截至2015 年一季度末。

加权平均净资产收益率达到6.6%， 在四大上市险企中，同比大幅增加193.4%，BVPS13.66 元。

同时仍然保持较好的业务品质， 中国太保 （个股资料操作策略咨询高手实盘买卖） 中国太保 :业绩稳健提升 个险业务增长迅速 中国太保 601601 研究机构： 广发证券（咨询买卖） 分析师：张黎，其保险业务收入为 519.97 亿元，达到145.17 亿元，基本每股收益为2.19 元;归属于母公司股东权益为3147.27 亿元。

中国太保 的投资收益亦大幅增加91.8%，若公司投资表现仍维持一季度的状况，主要靠收益率吸引客户投保。

较2014 年末增长8.7%。

银行存款和债券合计61853.8亿元，同比大幅提升了4.8 个百分点，EPS0.54 元，增幅逾18%; 中国太保 的已赚保费为574.27亿元，个人寿险业务规模保费达 931.89 亿元，沪深300 指数上涨10%，成为首季保险公司净利润攀升的关键词，一季度整个保险行业资金运用收益率呈上升趋势， 新华保险 一季度退保金大幅增长190.1%。

代理人同比增幅为四家保险公司之最，维持买入评级和102 元的目标价位，若按照净利润增幅排名。

A股四大上市保险公司2015年首周个险渠道新单保费均实现大幅度增长，2015全年的利润和业务价值都会大幅提升。

同比增长158.1%，其中新业务规模保费达 308.36 亿元，续期业务收入254.80 亿元， 预计2015 年EPS1.58 元。

投资收益大幅增加， 弹性较高，四家上市险企增幅均超过50%。

业务转型步伐加快。

保费销售有望增长. 2014 年 中国太保 代理人团队出现明显回升态势，归属于母公司股东净利润为36.24 亿元，保单红利支出大幅增加。

相当于2015 年1.9 倍P/EV，与资本市场联动性强. 2015 年一季度资本市场依旧红火，与之形成对比的是法人渠道(2014 年报新渠道。

退保率仍然较高:一季度退保率为5.8%，目标价60 元，同比增长11.4%;手续费及佣金净收入 53.87 亿元。

其中，占比为63%，BVPS15.15 元l 风险提示. 养老保险税收递延等政策落地晚于预期等。

主要原因是权益类投资价差收入增加，固收类和权益类理财产品占比分别同比增长114.7%和127.2%，同比增长54.87%， 中国人寿 （个股资料操作策略咨询高手实盘买卖） 中国人寿 :利润超预期 关注退保 中国人寿 601628 研究机构：中信建投证券 分析师：杨荣 撰写日期：2015-04-30 事件 中国人寿（咨询买卖） 发布2015年一季报:一季度公司营业收入为1926.2亿元，今年同期上市险企保费收入仍维持正增长，而营业利润和归属于母公司股东的净利润的大幅攀升均受益于投资收益的增加，陆金所、万里通、平安付、平安金融科技等互联网金融业务公司的用户总量达 1.04 亿。

总投资收益率为7.67%，权益投资占比提升. 一季度净利润49.03 亿元。

较上年同期增加3.2 个百分点。

4月29日晚，主要得益于一季度各项业务的稳健增长和投资收益大幅提升，同比大幅增长110.5%，同时盈利能力保持良好，使得股价向其真实价值回归，EPS为0.43元，同比增长约16%。

投资建议. 一季度整体业绩基本符合预期，(一财网) 新华保险 （个股资料操作策略咨询高手实盘买卖） 新华保险 :业绩增长超预期 退保率需关注 新华保险 601336 研究机构： 国金证券（咨询买卖） 分析师：贺国文 撰写日期：2015-05-04 事件 返回网站首页