钟金燕：原油市场假信号，更大的风暴在后面

 　　　　特朗普潜在的能源政策会扰乱油市秩序，在中期内这对布伦特油不失为一个积极的信号。特朗普的税改政策提高了原油进口成本，这对布伦特油价格而言无疑是个大灾难，但对WTI原油而言却是个大利好。

　　德国利用欧元被大幅低估来“剥削美国与其欧盟伙伴”后，特朗普亲自上阵，攻击其他国家地区对美国搞货币贬值。周二美元两度下挫，跌幅一度接近1%，刷新2016年12月8日以来低点至99.499。有分析指出，这些言论标志着美国的“强势美元政策”已经结束，且美元指数跌破了一关键趋势线。

　　这样的言论只是一个开始，金燕认为，在市场一片乐观的情况下，还是应该抱着谨慎的态度做投资，至少对于美指，没那么简单，虽然金燕前期不停的提示过特朗普支撑起来的泡沫最终都会滑胎，现在却还不是时候，更大的风暴在后面等着。

　　美联储

　　特朗普及白宫最高贸易顾问的言论预示着美国的“强势美元政策”已经结束，美元周二大跌，刷新去年12月8日以来的低位；而非美货币则普遍走强，黄金及白银周二涨幅分别逾1%及2%， 白宫贸易顾问及特朗普攻击其他国家地区对美国搞货币贬值，美元大跌，芝加哥PMI及谘商会消费者信心指数表现不尽如人意，美指延续跌势，美联储是打算让投资者做好准备，而不是即将行动。本周四凌晨，美联储将会公布今年第一次利率决议及政策声明，市场预期措辞不会有多大变化。是的，美联储官员不希望市场震动。美联储官员的讲话让市场留意到，美联储对4.5万亿美元资产负债表的瘦身计划再度被提上日程。

　　一段时间以来，美联储主席耶伦、美联储理事布雷纳德、旧金山联储主席威廉姆斯在内的多位官员都在公开讲话中透露了一个强烈的信号：未来美联储将减少所持有资产到期偿付资金的再投资行为。但金燕认为，投资者不必过度恐慌，因为2013年的债市危机不会重演。

　　刺激黄金

　　华尔街的大型对冲基金开始对黄金进行逆向投资了。由于押注美国总统特朗普的治国风格和欧洲即将开始的大选将合力对股市注入更大的波动性，这些基金认为黄金作为避险天堂迎来一波新的上涨。

　　由于市场广泛预期特朗普会采取财政刺激政策，而美联储在去年12月加息、并暗示或会在2017年加息3次，金价自大选以来和过去6个月累计下滑了5.5%和10.5%。但是市值250亿美元的Fidelity Puritan fund的联席基金经理表示，考虑到政治上的风险在提高，黄金对股市资产是一个很有吸引力的“保险”

　　欧佩克

　　欧佩克产油国1月削减原油产量占承诺目标额的82%，油市中期正在进入一个积极的周期，但特朗普的能源政策则会扰乱油市秩序。而目前押注布油对美油价差的交易迎来了最佳时期。

　　过去三年，由于缺乏资本支出及需求增长强劲，油市自2016年2月以来呈现周期性上升趋势，路透调查显示，欧佩克产油国1月削减原油产量占承诺目标额的82%，这将有助于推动油价进一步上涨。

　　美原油

　　因欧佩克减产进展顺利及美元大跌有效支撑油价，周二美布两油双双收涨。但API原油库存录得去年10月以来的最大增幅，为美国原油增产埋下隐患。美国原油产量的升势势必会打消欧佩克成员国减产带来的积极情绪，欧佩克也可能因维持市场份额而不再维持长期减产。油市中期正在进入一个积极的周期，他预计布伦特油的边际生产商在今年夏秋季节达到70-75美元/桶。截至北京时间周三（2月1日）10:00，WTI原油价格为52.69美元/桶，布伦特油价格为55.44美元/桶，二者的价差达到2.75美元/桶。美国EIA原油库存连续四周录得增加，增幅为2016年11月以来最大。EIA增幅较大，也符合金燕昨日看先跌后涨的局面，走了技术，不走数据利空的消息，日线上看三轨持平，涨势还是回补了缺口，小时线上看三轨向上，操作上以低多为主，站在53美元以上也需要一定的时间做市场消化，在非农来临前的动向更趋向区间震荡，上方压力54.2，下方一线支撑52.7，二线支撑52.2，金燕提醒避美指重返多头，也不过时日。

　　伦敦金

　　目前现货黄金多头和空头正在激战于1210美元/盎司的重要阵地，然而华尔街的大型对冲基金开始对黄金进行逆向投资了。由于押注美国总统特朗普的治国风格和欧洲即将开始的大选将合力对股市注入更大的波动性，这些基金认为黄金作为避险天堂迎来一波新的上涨。上破1200关口做稳固状态，已经是现在市场给的利好信号，也是因为美指的空向带来的利多，日线上三轨收拢，小时线上形态走回调，下方支撑1195，上方压力1216，金燕建议回调布局多单，进行再区间稳固操作，即便是多头也需要在区间进行消化。

　　伦敦银

　　美国数据包括芝加哥PMI及谘商会消费者信心指数表现不尽如人意，美指延续此前跌势刷新数周低位，非美货币则普遍走强，黄金及白银日内涨幅分别逾1%及2%。黄金期货周二（1月31日）收盘报于1210.6美元/盎司，涨幅1.46%；白银期货收于17.56美元/盎司，涨幅2.39%。日线级别上方均线做一定的压制，这也是白银关键涨势突破，是否给机会要看周五是否能大面积的回补前期的涨势，小时线上即便回调也受均线支撑，和黄金一样进行稳固，区间操作即可，上方压力看17.8，下方支撑16.9。

　　天然气

　　中国是世界上普遍使用煤炭作为燃料供暖和发电的国家，在北方尤为如此。作为相对清洁的能源，天然气日益受到广大用户的青睐，成为最适合的煤炭替代品。据统计，西气东输建成12年来，仅克拉2气田累计生产天然气960亿立方米，未来中国将大幅提高天然气在能源消耗中的比重，将从2015年的5.9%增至10%，在减排和抵御气候变化的政策框架下，消费比重将从64%降至58%。日线看趋势依旧受压力所迫，小时线上看回补，三轨向上，上方要3.35，下方支撑3.10，反弹后受3.23强压再次走空，今天是天然气EIA，金燕认为利多的可能性较高，不过也不过是冲高回落，看看这次是多空分水岭，还是区间继续做挣扎，市场究竟会给怎样的优待，让我们拭目以待吧！

　　今日重点关注的财经数据与事件2017年2月2日 周四

　　（因春节假期中国上交所和深交所休市）

　　① 03:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明

　　② 16:15 瑞士12月实际零售销售年率

　　③ 18:00 欧元区12月PPI月率

　　④ 20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告

　　⑤ 20:30 美国1月挑战者企业裁员人数

　　⑥ 21:30 美国至1月28日当周初请失业金人数

　　⑦ 23:30 美国至1月27日当周EIA天然气库存

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　　责任编辑：钟金燕